我會用列表的型式列出重點清單（我認為的）
1.找出好東西，等待大打折
2.投資規則，不要賠錢
3.懂得停損
4.選股要去購物街而不是去華爾街
5.價值投資是必須買進能持續獲利的企業
6.有趣的比喻（誰用漁網丶誰只有魚鈎？）
7.誰有特殊本領，資產負債表看不出來
8.找出優勢企業使用 S-社會文化 T-科技 E-經濟 P-政治 方法
9.五個問題的確認清單（太長不寫了）
10.靠經常創新而活的企業別買
11.過往紀錄，就是買進的參考
12.IPO別急著買（內裡有精彩的比喻）
13.ROE 15%以上，ROA 7%以上
14.企業體檢，長期債不能超過獲利五倍，現金流量都是正數
15.別選擇過於仰賴管理層的企業
16...........
要睡覺了，呵呵⋯⋯
2017年1月9日 星期一
2017年1月8日 星期日
一本我讀後有feel的投資書(誠心推介)
在我畢業出來工作後,因某種原因經常去書局及圖書館,漸漸有了看書的習慣,昨天我在圖書館找書,借了幾本投資書,初步看後有一本特別有感覺,我影了封面給大家參考:
書內講述一個曾經投資失敗的人在海邊遇到釣魚人,和他交談後發現他原來是知深投資人,經他指點後有了投資的明燈......
我也很認同這書的敍述,也會跟從去學習。
2017年1月7日 星期六
密切注視大戶動向
【尖啤天下】 密切注視大戶動向 （劉夢熊博士）
影響股市漲跌的宏觀因素有供求、經濟週期、政治及人為等力量。其中人為方面，大戶動向佔了相當大的比重。由於實際造成漲與跌局面是取決於某時段市場買賣雙方力量的對比，因而，作為力量佔優勢的大戶動向，是我們作市況分析時不可忽略的一環。
所謂大戶，通常是大投資銀行、大機構投資者、大基金、大股東等， 或是具有這樣背景的操盤手。一個普通客戶買入或賣出某隻股票與大戶掃入或狂沽這隻股票在市場上的震撼力截然不同。明白自己的決策究竟與大戶動向一致抑或相反，這點對成敗有很大（但並非絕對性）影響。
大戶動向受其本身策略思想支配，通常稱之為大戶手法， 其特點如下：
第一是「快」。大戶由於財力雄厚、資訊設備齊全、市場消息靈通、研究人才集中， 故能洞悉先機。往往利多利空消息公佈之前，大戶已預先在市場採取行動，出手先人一步，應了「兵貴神速」之言。
第二是「奇」。大戶做法很多時候是反散戶心理之道而行之，「出奇制勝」。所謂「不正常表現」，「不按牌理出牌」，例如利多消息公開或圖表衝破阻力線應漲反跌；利空消息獲得證實或圖表跌破支持價位應跌反漲等等「沒道理」、「圖表陷阱」走勢，通常都是大戶的傑作，而欲揚先抑或欲跌先揚則是慣用伎倆。
第三是「狠」。大戶營造出—個走勢，經常會計算著一般散戶「撐多久才會認賠」，以優勢資金挾倉，實行「趕盡殺絕」，決不讓你輕易逃出手掌，迫使你在「黎明前的黑暗」斷頭，概括就是所謂「養」、「套」、「殺」！
但是，大戶也並非戰無不勝、攻無不克。首先，他們亦要受到供求、經濟與政治等因素的約制，政府、交易所有時出手干預；其次，整個市場的大戶絕非行動一致，有的大戶看好，也有大戶看淡， 彼此鬥法，很難事前預料鹿死誰手；同時，有時散戶不約而同集中一個方向，加起來的買單或賣單強於大戶的賣單或買單，亦有可能眾志成城，「蟻多摟死象」。總之，對大戶動向也是要重視而不能盲從，既要參考也要獨立思考。這樣，就可以較多「搭順風車」而不致「搭沉船」。
我看了也有同感
2017年1月5日 星期四
回顧一下上次的新嘗試(3)
大家好,今日是2017年1月5日,之前的新方法今天有些進展了,港交所賺了幾百元,需然不多但效果滿意的。
暫時與我想的差不多,短時間內大起大跌對我非常利,最緊要是可確保自己的本金,其次找出股票的最高或最底點。
之前做股票期權我最歡用來試底位,現在可加用新方法去賺上上落落(還是Testing)。
暫時與我想的差不多,短時間內大起大跌對我非常利,最緊要是可確保自己的本金,其次找出股票的最高或最底點。
之前做股票期權我最歡用來試底位,現在可加用新方法去賺上上落落(還是Testing)。
2017年1月4日 星期三
用DDM評估新鴻基地產的內在價值(摘自股壇老兵鍾記 長勝之道)
用DDM評估新鴻基地產的內在價值（四）
網誌分類：股票經
網誌日期：2017-01-02
由於新鴻基地產（16）過去的派息穩定增長，我嘗試用「股利折現模型」（DDM）評估它的內在價值。
我假設新地未來股息增長率（g）= 4.3%及必要報酬率（r）= 7.7%，得出其內在價值（P0）118.8港元。現價98港元，較內在價值低18%，估值偏低，下跌風險有限，我會繼續持有它的股票。
DDM計算公式：P0 = D1 / (r – g)
D0 = 現在的股息
D1 = 第一年的股息 = D0 *（1+g）
g = 股息增長率
r = 必要報酬率
= 無風險回報 + 股票啤打系數（beta） * （市場回報 - 無風險回報）
代入新地的數據，計算過程如下：
（1）首先要找出g。
第一個方法：g = ROE * (1-派息比例)
(六月年結): 2016 2015 2014 2013 2012
淨利潤 (百萬港元) 32,666 31,082 33,520 40,329 43,080
核心淨利潤 (百萬港元) 24,170 19,825 21,415 18,619 21,678
股東資金 (百萬港元) 468,707 451,026 414,783 385,912 346,559
ROE (%) 7.0% 6.9% 8.1% 10.5% 12.4%
核心ROE (%) 5.2% 4.4% 5.2% 4.8% 6.3%
五年平均核心ROE (%) = 5.2%
EPS (港元) 11.31 11.09 12.45 15.28 16.63
核心EPS (港元) 8.37 7.07 7.95 7.05 8.37
DPS (港元) 3.85 3.35 3.35 3.35 3.35
派息比例 (%) 34.0% 30.2% 26.9% 21.9% 20.1%
核心派息比例 (%) 46.0% 47.4% 42.1% 47.5% 40.0%
五年平均核心派息比例 (%) = 44.6%
g = ROE * (1-派息比例)
= 5.2% *（1-44.6%）
= 2.86%
第二個方法：參考公司過去的派息增長率
新地過去的派息記錄：
年度 股息（港元）增長
2006 2.20 0.0%
2007 2.30 4.5%
2008 2.50 8.7%
2009 2.50 0.0%
2010 2.70 8.0%
2011 3.35 24.1%
2012 3.35 0.0%
2013 3.35 0.0%
2014 3.35 0.0%
2015 3.35 0.0%
2016 3.85 14.9%
過去10年平均每年股息增長率 (2006-2016) = 5.76%
我把以上兩個方法取平均值，得出：
g =（2.86% + 5.76%）/ 2
= 4.31%
（2）第二步要找出r。
r = 無風險回報 + Beta * （市場回報 - 無風險回報）
無風險回報 = 金管局10年期債券孳息率 = 1.82%
新地Beta值 = 1.10
市場回報 = 7.16% （恒生指數過去21年平均每年的回報率，包括股息在內）
r = 1.82% + 1.10 *（7.16% - 1.82%） = 7.69%
（3）第三步計算P0。
D0 = 2016年的派息 = 3.85港元
D1 = 3.85 *（1+4.3%）= 4.02港元
P0 = D1 /（r - g）
= 4.02 / (7.69% - 4.31%）
=4.02 / 3.38%
= 118.8港元
網誌日期：2017-01-02
由於新鴻基地產（16）過去的派息穩定增長，我嘗試用「股利折現模型」（DDM）評估它的內在價值。
我假設新地未來股息增長率（g）= 4.3%及必要報酬率（r）= 7.7%，得出其內在價值（P0）118.8港元。現價98港元，較內在價值低18%，估值偏低，下跌風險有限，我會繼續持有它的股票。
DDM計算公式：P0 = D1 / (r – g)
D0 = 現在的股息
D1 = 第一年的股息 = D0 *（1+g）
g = 股息增長率
r = 必要報酬率
= 無風險回報 + 股票啤打系數（beta） * （市場回報 - 無風險回報）
代入新地的數據，計算過程如下：
（1）首先要找出g。
第一個方法：g = ROE * (1-派息比例)
(六月年結): 2016 2015 2014 2013 2012
淨利潤 (百萬港元) 32,666 31,082 33,520 40,329 43,080
核心淨利潤 (百萬港元) 24,170 19,825 21,415 18,619 21,678
股東資金 (百萬港元) 468,707 451,026 414,783 385,912 346,559
ROE (%) 7.0% 6.9% 8.1% 10.5% 12.4%
核心ROE (%) 5.2% 4.4% 5.2% 4.8% 6.3%
五年平均核心ROE (%) = 5.2%
EPS (港元) 11.31 11.09 12.45 15.28 16.63
核心EPS (港元) 8.37 7.07 7.95 7.05 8.37
DPS (港元) 3.85 3.35 3.35 3.35 3.35
派息比例 (%) 34.0% 30.2% 26.9% 21.9% 20.1%
核心派息比例 (%) 46.0% 47.4% 42.1% 47.5% 40.0%
五年平均核心派息比例 (%) = 44.6%
g = ROE * (1-派息比例)
= 5.2% *（1-44.6%）
= 2.86%
第二個方法：參考公司過去的派息增長率
新地過去的派息記錄：
年度 股息（港元）增長
2006 2.20 0.0%
2007 2.30 4.5%
2008 2.50 8.7%
2009 2.50 0.0%
2010 2.70 8.0%
2011 3.35 24.1%
2012 3.35 0.0%
2013 3.35 0.0%
2014 3.35 0.0%
2015 3.35 0.0%
2016 3.85 14.9%
過去10年平均每年股息增長率 (2006-2016) = 5.76%
我把以上兩個方法取平均值，得出：
g =（2.86% + 5.76%）/ 2
= 4.31%
（2）第二步要找出r。
r = 無風險回報 + Beta * （市場回報 - 無風險回報）
無風險回報 = 金管局10年期債券孳息率 = 1.82%
新地Beta值 = 1.10
市場回報 = 7.16% （恒生指數過去21年平均每年的回報率，包括股息在內）
r = 1.82% + 1.10 *（7.16% - 1.82%） = 7.69%
（3）第三步計算P0。
D0 = 2016年的派息 = 3.85港元
D1 = 3.85 *（1+4.3%）= 4.02港元
P0 = D1 /（r - g）
= 4.02 / (7.69% - 4.31%）
=4.02 / 3.38%
= 118.8港元
我也會學學試下呢!
2017年1月1日 星期日
2016年12月29日 星期四
2016年12月25日 星期日
一個大戶的血淚傾訴：散戶別走我的老路(緊記)
摘錄自網上
像我這個年齡段的人，小時候家裡的經濟條件都是比較差的，想吃沒有吃、想穿買不起，所以，我從小就有一種想賺大錢的願望。雖然只有技校學歷，但我自認為「頭子比較活絡」，膽子也比較大，因此在上世紀80年代，我就早早地辭職做起了個體戶。
現在回想，那時候錢真的好賺。賺到了第一桶金後，我又不安分了。憑著嗅覺，我認為剛開設的股票市場肯定會有「花頭」，於是我在大多數人還搞不懂股票是什麼玩意、對股票敬而遠之的情況下，買了不少股票。我還記得當年發售股票認購證時，許多人認為不合算。我本想多買些的，無奈老婆堅決阻止，只得偷偷地買了100張。哪想以後憑著認購證賺了好多好多錢，害得老婆直呼後悔。
其實當初我對股票也不懂，那時滬指也曾從1000多點跌至330點，股市中許多人匆匆「割肉」後退出股市。不過，我始終認為這一新生事物一定會讓我賺錢。果不其然，隨著股指的回升，我的股票市值也不斷膨脹。我那時真的昏了頭，看著錢來得容易，還真以為自己聰明、了不起呢！還時常嘲笑周邊那些對股票既羨慕又膽怯的人們。看買股票賺錢這麼容易，我開始嫌做個體戶賺錢少、太辛苦。於是，我草草把自己的攤位低價轉讓掉，做起了職業炒股手。
那時股市還實行T+0交易，我每天的成交量在我家附近那個證券營業部名列前茅，營業部經理對我非常客氣，除了給我提供大戶室、每天豐盛的免費午餐外，還主動為我降低交易費率。
成「負翁」，經理救濟我過節費隨著交易量越大，我賺的錢也越多；賺的錢越多，也就越感到本金不夠。比如，我看好了兩個股，可我的錢只夠買一個。我買了甲股後，乙股卻漲得更多，我就很煩躁地以為都是因為自己的資金太少了。看著周圍有人悄悄地向營業部融資，我也就在私底下詢問經理，要求融資。經理很爽快地答應了我，但提出會監控我的盤面，並有適時強制平倉的權力。我當時頭腦發熱，心想憑自己的聰明和經驗，賺錢還來不及，怎麼會虧損？還怕平倉嗎？
剛開始融資，我還是比較謹慎的，可隨著賺到更多的錢，我的頭腦發熱了，融資越來越多，錢也越賺越多。人們常說：上天欲讓其死亡，必先讓其瘋狂。就在我得意忘形之時，股市開始巨幅震蕩，我的錢也開始跟著上下波動起來，一會兒賺很多，一會兒虧不少，我的心像玩高空彈跳一樣，忽上忽下的。營業部經理很緊張地告誡我，營業部給我的融資是偷偷進行的，要我及早歸還。我盡管心裡也忐忑，可嘴還是很硬，讓經理放心。由於我逞強、好面子、自負，股指明明在走下降通道，我還心存幻想，堅持捂股不拋。於是我從賺大錢變為賺
小錢，再變到虧損邊緣。營業部經理在再三催促我還款而不能後，採取了強制平
倉的措施。看著昔日金額巨大的帳戶如今幾近一貧如洗，我實在不甘心。我苦苦哀求經理為
我留一些股票，並承諾不讓營業部有損失。經理最終同意留了一些沒平倉。然
而，個人是無法阻止股市運行趨勢的，不久，帳戶裡的股票市值繼續縮水，經理
在忍無可忍之下，強行對我帳戶內的股票全部平倉。那時，我在股市中已經不是
「赤貧」，而是「負翁」了。
那是春節前夕，營業部經理對我說，念在我以往為營業部創造了不少業績，我欠營業部的錢就一筆勾銷了，今後好自為之。在送我出營業部大門時，經理往我手心裡塞了1000元錢，讓我好好過個春節。我不怪經理，聽說他為了違規融資一事也受了處分。我發誓再不踏入股市一步在股市遭此一劫，我被擊垮了，大病了一場。家裡的生活質量也急劇發生了變化，本來出手闊綽的老婆哭死哭活地鬧了好久要和我離婚，昔日的酒肉朋友也成了陌路人。我想了好長時間，痛定思痛後向老婆作出保證：再不踏入股市一步。那時我的個體戶攤位早就轉讓給他人了，我也沒心思重新來過。在朋友的引薦下，我進了現在的這家公司，做的是很平常的瑣碎之事，拿的是很普通的工薪，過的是很穩定的單位、家裡兩點一線的生活。平時，凡涉及賭博的麻將、打牌等，哪怕是小來來，我也堅決不參與，有時僅和人下下中國象棋。就這樣，已近20年。
現在單位的同事沒有一個人知道我曾在股市的經歷。有些炒股的年輕人總認為我有錢只會存銀行的理念太土、太保守，尤其當股指上升，他們眉飛色舞地誇耀自己的戰績時，總會友好地「奚落」我幾句，每當這時，我總是默不作聲。然而，我曾親眼看見單位來了一個年輕的經濟專業畢業的碩士生，在旁人的鼓動下「跳」入股「海」，小賺了以後，不斷動員其父母給他更多的錢投入股市，結果隨著投入的錢越多，在股市也套得越深，直至數年後調離單位都未解套。
如今我又對股市躍躍欲試
在這近20年中，滬指曾在2007年創下6100點高點，但我從沒想過要重入股市。不過從去年四季度到至今的股市，卻不斷地攪動著我的心。這倒不是單指股指走勢。炒股要看政策面、基本面、技術面，我感到現在這些都比較好。最最重要的是，世界上大多數國家經濟形勢都沒我們好，但他們的股市都在走「牛」，而我們的股市卻「熊」了7年。沒有只跌不漲的股市，人心思漲，很多聲音都在力挺股市，這些都是以前不曾有的。我檢討自己以前在股市的行為，主要是貪婪所致。我如果能以巴菲特的價值投資為理念，用自己的餘錢投資股市、耐心持有，在這一輪的新牛市中，應該會有不錯的回報。我查了一下K線圖，當初我持有的一些股票，如果不管其間的漲跌，一直持有到今天，市值翻一番是沒問題的，甚至還有翻幾番的。
為此，我現在很想重入股市，這倒不光是為了賺錢，我實在是心有不甘啊！我如今知道，其實自己的心並沒有離開股市。但是，我心裡又有很大的陰影，何況，當初自己不再入股市的誓言猶在耳旁，如果重新入市，不是自打嘴巴嗎？所以我現在真的很糾結……
解碼
太要面子未能糾錯
興的經歷是一個比較典型的早期股民的寫照。按照興的說法，他把在股市的失敗歸咎於自己貪婪。如果當初不那麼貪、不大量融資，可能就不會在股市慘敗。興的說法有一定的道理，這也驗證了一個人的本我過於強大，超我過於弱小，往往會在現實生活中碰壁。興在股市中的挫折還源於他太要面子。本來在股市中一時的輸贏都很正常，發現自己的錯誤及時予以糾錯不失為一種好的思維。但興為了自己所謂的面子和曾經的業績、為了不給人看笑話，在明知股市已經不利於自己的情況下還硬撐著不肯糾錯，以致失誤越來越大而不可收拾。這也說明在興的內心缺乏安全感、害怕失敗。
興在股市的表現也體現出他不成熟。一個人成熟的標誌之一，就是對自己有一個比較清楚的認識，即內心比較恰當地認識自己在社會上是怎樣一個身份的人。興過高地可能了自己，認為自己在證券營業部是個響當當的人物，似乎是標桿，是不能倒下的。他沒有擺正自己的地位。如今的興，雖然檢查了自己在股市中的失誤，對股市有了新的認識，可以前自己
折戟股市的陰影仍然深深地籠罩著他的心，讓他難以邁出重入股市的步伐。
支招放下包袱輕裝上陣
在決定是不是重入股市之前，我與興一起討論了以下一些問題：
一、失敗與挫折。將「失敗」視為「挫折」。「失敗」意味著是結局、不可改變；而「挫折」僅是堵在路程中的障礙，是暫時的。腦中裝著「失敗」上路，如同背著包袱上路；而如果想到僅是「挫折」，那麼許多事可以重新再來，身上包袱可輕些。
二、複雜與簡單。把複雜的事情簡單做，就是水平。比如在股市裡，只要適當地制訂期望目標，是投資而不是投機，就能把費盡心思的複雜交易化為簡單之事。
三、股市與人生。股市也是人生的一部分，除了關心股市，更要關心人生的其他方面。豐富的人生經驗，對於投資股市也是有益的。
像我這個年齡段的人，小時候家裡的經濟條件都是比較差的，想吃沒有吃、想穿買不起，所以，我從小就有一種想賺大錢的願望。雖然只有技校學歷，但我自認為「頭子比較活絡」，膽子也比較大，因此在上世紀80年代，我就早早地辭職做起了個體戶。
現在回想，那時候錢真的好賺。賺到了第一桶金後，我又不安分了。憑著嗅覺，我認為剛開設的股票市場肯定會有「花頭」，於是我在大多數人還搞不懂股票是什麼玩意、對股票敬而遠之的情況下，買了不少股票。我還記得當年發售股票認購證時，許多人認為不合算。我本想多買些的，無奈老婆堅決阻止，只得偷偷地買了100張。哪想以後憑著認購證賺了好多好多錢，害得老婆直呼後悔。
其實當初我對股票也不懂，那時滬指也曾從1000多點跌至330點，股市中許多人匆匆「割肉」後退出股市。不過，我始終認為這一新生事物一定會讓我賺錢。果不其然，隨著股指的回升，我的股票市值也不斷膨脹。我那時真的昏了頭，看著錢來得容易，還真以為自己聰明、了不起呢！還時常嘲笑周邊那些對股票既羨慕又膽怯的人們。看買股票賺錢這麼容易，我開始嫌做個體戶賺錢少、太辛苦。於是，我草草把自己的攤位低價轉讓掉，做起了職業炒股手。
那時股市還實行T+0交易，我每天的成交量在我家附近那個證券營業部名列前茅，營業部經理對我非常客氣，除了給我提供大戶室、每天豐盛的免費午餐外，還主動為我降低交易費率。
成「負翁」，經理救濟我過節費隨著交易量越大，我賺的錢也越多；賺的錢越多，也就越感到本金不夠。比如，我看好了兩個股，可我的錢只夠買一個。我買了甲股後，乙股卻漲得更多，我就很煩躁地以為都是因為自己的資金太少了。看著周圍有人悄悄地向營業部融資，我也就在私底下詢問經理，要求融資。經理很爽快地答應了我，但提出會監控我的盤面，並有適時強制平倉的權力。我當時頭腦發熱，心想憑自己的聰明和經驗，賺錢還來不及，怎麼會虧損？還怕平倉嗎？
剛開始融資，我還是比較謹慎的，可隨著賺到更多的錢，我的頭腦發熱了，融資越來越多，錢也越賺越多。人們常說：上天欲讓其死亡，必先讓其瘋狂。就在我得意忘形之時，股市開始巨幅震蕩，我的錢也開始跟著上下波動起來，一會兒賺很多，一會兒虧不少，我的心像玩高空彈跳一樣，忽上忽下的。營業部經理很緊張地告誡我，營業部給我的融資是偷偷進行的，要我及早歸還。我盡管心裡也忐忑，可嘴還是很硬，讓經理放心。由於我逞強、好面子、自負，股指明明在走下降通道，我還心存幻想，堅持捂股不拋。於是我從賺大錢變為賺
小錢，再變到虧損邊緣。營業部經理在再三催促我還款而不能後，採取了強制平
倉的措施。看著昔日金額巨大的帳戶如今幾近一貧如洗，我實在不甘心。我苦苦哀求經理為
我留一些股票，並承諾不讓營業部有損失。經理最終同意留了一些沒平倉。然
而，個人是無法阻止股市運行趨勢的，不久，帳戶裡的股票市值繼續縮水，經理
在忍無可忍之下，強行對我帳戶內的股票全部平倉。那時，我在股市中已經不是
「赤貧」，而是「負翁」了。
那是春節前夕，營業部經理對我說，念在我以往為營業部創造了不少業績，我欠營業部的錢就一筆勾銷了，今後好自為之。在送我出營業部大門時，經理往我手心裡塞了1000元錢，讓我好好過個春節。我不怪經理，聽說他為了違規融資一事也受了處分。我發誓再不踏入股市一步在股市遭此一劫，我被擊垮了，大病了一場。家裡的生活質量也急劇發生了變化，本來出手闊綽的老婆哭死哭活地鬧了好久要和我離婚，昔日的酒肉朋友也成了陌路人。我想了好長時間，痛定思痛後向老婆作出保證：再不踏入股市一步。那時我的個體戶攤位早就轉讓給他人了，我也沒心思重新來過。在朋友的引薦下，我進了現在的這家公司，做的是很平常的瑣碎之事，拿的是很普通的工薪，過的是很穩定的單位、家裡兩點一線的生活。平時，凡涉及賭博的麻將、打牌等，哪怕是小來來，我也堅決不參與，有時僅和人下下中國象棋。就這樣，已近20年。
現在單位的同事沒有一個人知道我曾在股市的經歷。有些炒股的年輕人總認為我有錢只會存銀行的理念太土、太保守，尤其當股指上升，他們眉飛色舞地誇耀自己的戰績時，總會友好地「奚落」我幾句，每當這時，我總是默不作聲。然而，我曾親眼看見單位來了一個年輕的經濟專業畢業的碩士生，在旁人的鼓動下「跳」入股「海」，小賺了以後，不斷動員其父母給他更多的錢投入股市，結果隨著投入的錢越多，在股市也套得越深，直至數年後調離單位都未解套。
如今我又對股市躍躍欲試
在這近20年中，滬指曾在2007年創下6100點高點，但我從沒想過要重入股市。不過從去年四季度到至今的股市，卻不斷地攪動著我的心。這倒不是單指股指走勢。炒股要看政策面、基本面、技術面，我感到現在這些都比較好。最最重要的是，世界上大多數國家經濟形勢都沒我們好，但他們的股市都在走「牛」，而我們的股市卻「熊」了7年。沒有只跌不漲的股市，人心思漲，很多聲音都在力挺股市，這些都是以前不曾有的。我檢討自己以前在股市的行為，主要是貪婪所致。我如果能以巴菲特的價值投資為理念，用自己的餘錢投資股市、耐心持有，在這一輪的新牛市中，應該會有不錯的回報。我查了一下K線圖，當初我持有的一些股票，如果不管其間的漲跌，一直持有到今天，市值翻一番是沒問題的，甚至還有翻幾番的。
為此，我現在很想重入股市，這倒不光是為了賺錢，我實在是心有不甘啊！我如今知道，其實自己的心並沒有離開股市。但是，我心裡又有很大的陰影，何況，當初自己不再入股市的誓言猶在耳旁，如果重新入市，不是自打嘴巴嗎？所以我現在真的很糾結……
解碼
太要面子未能糾錯
興的經歷是一個比較典型的早期股民的寫照。按照興的說法，他把在股市的失敗歸咎於自己貪婪。如果當初不那麼貪、不大量融資，可能就不會在股市慘敗。興的說法有一定的道理，這也驗證了一個人的本我過於強大，超我過於弱小，往往會在現實生活中碰壁。興在股市中的挫折還源於他太要面子。本來在股市中一時的輸贏都很正常，發現自己的錯誤及時予以糾錯不失為一種好的思維。但興為了自己所謂的面子和曾經的業績、為了不給人看笑話，在明知股市已經不利於自己的情況下還硬撐著不肯糾錯，以致失誤越來越大而不可收拾。這也說明在興的內心缺乏安全感、害怕失敗。
興在股市的表現也體現出他不成熟。一個人成熟的標誌之一，就是對自己有一個比較清楚的認識，即內心比較恰當地認識自己在社會上是怎樣一個身份的人。興過高地可能了自己，認為自己在證券營業部是個響當當的人物，似乎是標桿，是不能倒下的。他沒有擺正自己的地位。如今的興，雖然檢查了自己在股市中的失誤，對股市有了新的認識，可以前自己
折戟股市的陰影仍然深深地籠罩著他的心，讓他難以邁出重入股市的步伐。
支招放下包袱輕裝上陣
在決定是不是重入股市之前，我與興一起討論了以下一些問題：
一、失敗與挫折。將「失敗」視為「挫折」。「失敗」意味著是結局、不可改變；而「挫折」僅是堵在路程中的障礙，是暫時的。腦中裝著「失敗」上路，如同背著包袱上路；而如果想到僅是「挫折」，那麼許多事可以重新再來，身上包袱可輕些。
二、複雜與簡單。把複雜的事情簡單做，就是水平。比如在股市裡，只要適當地制訂期望目標，是投資而不是投機，就能把費盡心思的複雜交易化為簡單之事。
三、股市與人生。股市也是人生的一部分，除了關心股市，更要關心人生的其他方面。豐富的人生經驗，對於投資股市也是有益的。
回顧一下上次的新嘗試(1)
新方法試行2星期後,有些好處已見效果,之前我做的期權(港交所及騰訊)博反彈失敗,反而向下跌得多,所以先平倉再開新倉(沒有損失還有少少賺),可能大家會不明白,為什麼做錯方向都不會損失,我嘗試解釋如下。(不用真實例子了,有些煩)
首先股價未跌之前我買了貼價($190)即月long call期權(假設內在值為$0),再賣出遠價($195)遠期short call期權(假設內在值也為$0),當時是沒有賺或損的(事實是一定會損失少少的)。
不如我所料股價下跌(呀!),那我做的期權有什麼反應呢?做long call的內在價值變成了減值,相反做short call的內在價值變成了增值,一加一減後有還少少賺沒有損失。
另一個情況就是如果短期內股價上升,做long call的內在價值變成了增值,相反做short call的內在價值變成了減值,一加一減後可能就產生較大的賺錢空間。(這個還未確認成效)
不過千萬不要以為沒有風險啊
首先股價未跌之前我買了貼價($190)即月long call期權(假設內在值為$0),再賣出遠價($195)遠期short call期權(假設內在值也為$0),當時是沒有賺或損的(事實是一定會損失少少的)。
不如我所料股價下跌(呀!),那我做的期權有什麼反應呢?做long call的內在價值變成了減值,相反做short call的內在價值變成了增值,一加一減後有還少少賺沒有損失。
另一個情況就是如果短期內股價上升,做long call的內在價值變成了增值,相反做short call的內在價值變成了減值,一加一減後可能就產生較大的賺錢空間。(這個還未確認成效)
不過千萬不要以為沒有風險啊
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