今天和大家討論一下這個忍字,我閱讀了很多投資書,絕大部分都是話歷史行先,之後才入正題,而大部分書又很少叫投資者去忍,究境忍什麼呢?以我的理解,就是大漲時不去追貨,跌巿時也不要胡亂入貨,從我個人觀擦得之(包括自己也是),當大漲時就有一種怕錯過賺錢的機會,同一道理跌市也是一樣。
不過經歷了多次的升升跌跌,我總需要找一些指標去決定買入賣出的。暫時學到用以下資料。
1.PE(5年平均)
2.EPS(5年平均)
3.PB
4.200天平均線
5.52週高低
另外發現了online的google spreadsheet非常好用(財務函數)
2017年2月11日 星期六
看投資書已成習慣
由出世開始至中學,出入圖書館或書局可謂少之又少,但從出來工作後就開始改變,世間險惡,有好人時也有袞人,很多時會有內心的問題,不過又不想向別人傾訴,所以就選擇了看書。
看書時就好像有別人話給你知解決的辬法,看到有感覺的書,心中就有一估力量湧上，現在大部份都是看旅遊及投資的書,前者是想樣自己得到思想上的解放或準備未來旅行時用的,後者可算是為未來打算及自己理想去看的。
有些我認識的朋友,經常說自己不是閱讀材料,又理解不來,我抱有一半的懷擬,其實絕大多數人天生也不是閱讀或理解強,我覺得只是量及心的問題,一次不明來個兩次,兩次不解來個三次,不過很多人中途就放棄了,最重要是你有沒有追求的心。
現在我已習慣了閱讀時不只看一本書,相同題目的書我也會一次過看,很多時內容會有重覆的,不過這就加深了對這內容的理解了。
祝大家閱讀快樂!
看書時就好像有別人話給你知解決的辬法,看到有感覺的書,心中就有一估力量湧上，現在大部份都是看旅遊及投資的書,前者是想樣自己得到思想上的解放或準備未來旅行時用的,後者可算是為未來打算及自己理想去看的。
有些我認識的朋友,經常說自己不是閱讀材料,又理解不來,我抱有一半的懷擬,其實絕大多數人天生也不是閱讀或理解強,我覺得只是量及心的問題,一次不明來個兩次,兩次不解來個三次,不過很多人中途就放棄了,最重要是你有沒有追求的心。
現在我已習慣了閱讀時不只看一本書,相同題目的書我也會一次過看,很多時內容會有重覆的,不過這就加深了對這內容的理解了。
祝大家閱讀快樂!
2017年2月10日 星期五
又有好嘢
【尋找投資護城河：擴大獲利的選股祕訣】
1.事業的價值等於它未來產生的所有現金。
2.資本報酬率是判斷公司獲利的最好方法，它是衡量公司用投資人的資金產生報酬的能力。
3.結構性競爭優勢的四大來源：
（1）無形資產。
（2）顧客轉換成本。
（3）網路效應。
（4）成本優勢。
4.當價格是顧客購買決策中的一大決定因素時，成本優勢對這類產業最為重要。思考某項產品或服務可否輕易被取代，即可找出以成本優勢創造護城河的產業。
5.較便宜的流程、較好的地點、獨特的資源都能創造成本優勢，但流程導向的優勢需要特別注意，因為一家公司能發明的流程，另一家公司就能模仿。
6.衡量公司的規模，重點在於公司相對於產業的規模。
7.若公司的客群變得更集中，或是競爭對手的目標不是為了獲利，護城河可能就有危險了。
8.成長不見得都是好事，公司最好在擅長的領域裡多賺錢，把剩餘的獲利發給股東，而不是把多出來的盈餘投入沒有護城河的可疑事業。
9.若公司過去的資本報酬率高，自問公司將如何維持下去。若你找不出讓資本報酬率維持在高檔的理由，這家公司可能沒有護城河。
10.若你能找出護城河，就思考護城河的強弱以及可維持多久。
11.公司的價值等於未來產生的所有現金。
12.影響公司評價的四大因素：
（1）公司未來能產生多少現金（成長）。
（2）預估現金流量的確定性（風險）。
（3）經營事業所需投入的資金（資本報酬率）。
（4）公司防禦對手的時間長短（經濟護城河）。
13.價格對銷售比，對暫時獲利不佳或利潤變差的公司最有用。若公司有利潤好轉的潛力，價格對銷售比很低，可能會是一檔便宜的股票。
14.市帳率對金融服務業最有用，因為金融服務公司的帳面價值最能反映實質的事業價值。不過需要注意市帳率極低的狀況，可能意味著帳面價值有問題。
15.隨時留意本益比是用哪個 E 計算的。最好的 E 是你自己算的：觀察公司在業績蓬勃與低迷時的表現如何，思考未來可能比過去好還是差，然後自己估算公司在業績普通時的收益是多少。
16.以收益率為基礎的評價方式很好用，因為你可以直接拿收益率和債券等另類投資標的做比較。
17.當一檔股票在投資組合中的比例太高時，賣出股票也是合理的，但須視個人的風險承受度而異。
2.資本報酬率是判斷公司獲利的最好方法，它是衡量公司用投資人的資金產生報酬的能力。
3.結構性競爭優勢的四大來源：
（1）無形資產。
（2）顧客轉換成本。
（3）網路效應。
（4）成本優勢。
4.當價格是顧客購買決策中的一大決定因素時，成本優勢對這類產業最為重要。思考某項產品或服務可否輕易被取代，即可找出以成本優勢創造護城河的產業。
5.較便宜的流程、較好的地點、獨特的資源都能創造成本優勢，但流程導向的優勢需要特別注意，因為一家公司能發明的流程，另一家公司就能模仿。
6.衡量公司的規模，重點在於公司相對於產業的規模。
7.若公司的客群變得更集中，或是競爭對手的目標不是為了獲利，護城河可能就有危險了。
8.成長不見得都是好事，公司最好在擅長的領域裡多賺錢，把剩餘的獲利發給股東，而不是把多出來的盈餘投入沒有護城河的可疑事業。
9.若公司過去的資本報酬率高，自問公司將如何維持下去。若你找不出讓資本報酬率維持在高檔的理由，這家公司可能沒有護城河。
10.若你能找出護城河，就思考護城河的強弱以及可維持多久。
11.公司的價值等於未來產生的所有現金。
12.影響公司評價的四大因素：
（1）公司未來能產生多少現金（成長）。
（2）預估現金流量的確定性（風險）。
（3）經營事業所需投入的資金（資本報酬率）。
（4）公司防禦對手的時間長短（經濟護城河）。
13.價格對銷售比，對暫時獲利不佳或利潤變差的公司最有用。若公司有利潤好轉的潛力，價格對銷售比很低，可能會是一檔便宜的股票。
14.市帳率對金融服務業最有用，因為金融服務公司的帳面價值最能反映實質的事業價值。不過需要注意市帳率極低的狀況，可能意味著帳面價值有問題。
15.隨時留意本益比是用哪個 E 計算的。最好的 E 是你自己算的：觀察公司在業績蓬勃與低迷時的表現如何，思考未來可能比過去好還是差，然後自己估算公司在業績普通時的收益是多少。
16.以收益率為基礎的評價方式很好用，因為你可以直接拿收益率和債券等另類投資標的做比較。
17.當一檔股票在投資組合中的比例太高時，賣出股票也是合理的，但須視個人的風險承受度而異。
今天抽少少時間寫一些投資近況
又過了一年了,新一年投資上有些改變,之前嘗試的新方法似孚達不到如期效果,需然沒有損失但又賺不到很多,所以我會認為此法行不通。
另外我推介的投資書已經吸收得七七八八了,自己做了些工課後買了兩隻股票“互太紡織,申洲國際”。為什麼會選這兩隻呢?因為我想起衣食住行,所以就用衣行先啦,這兩隻是實業股,生意變動不會太大,前者歷史悠久,派息高,後者發展潛力比較大,經我計算(用5年平均的每股盈利及P/E值去計算)兩股現價只屬一般,不過互太就接近52週低位及在250天線之下,風險有限(只是我認為吧!),而申洲只是嘗試性質。
有個想法,現時恆指在23000之上,如果向上的話即是大體上股價會上升,不過如果下跌就可能看情況先行回避,因為此終沒有期權保護。
另外我推介的投資書已經吸收得七七八八了,自己做了些工課後買了兩隻股票“互太紡織,申洲國際”。為什麼會選這兩隻呢?因為我想起衣食住行,所以就用衣行先啦,這兩隻是實業股,生意變動不會太大,前者歷史悠久,派息高,後者發展潛力比較大,經我計算(用5年平均的每股盈利及P/E值去計算)兩股現價只屬一般,不過互太就接近52週低位及在250天線之下,風險有限(只是我認為吧!),而申洲只是嘗試性質。
有個想法,現時恆指在23000之上,如果向上的話即是大體上股價會上升,不過如果下跌就可能看情況先行回避,因為此終沒有期權保護。
2017年1月25日 星期三
2017年1月18日 星期三
剛剛做了些功課分享給大家看
我的原理非常簡單,只是看平均值(抽起大上大落的年份,因覺得過份炒作),然後計算當時大約價值再打折(我選25%),可能有師兄師姐不認同的,不過這只屬個人意見。
這些數據在dbpower.com.hk可找到
貴金屬投資（連升著的一年二十倍）
最近再次看連升的書（一年二十倍），此書是關於貴金屬投資方法，之前看大約吸收了30％的內容，今次再看應該已有80％了，明白了很多。
貴金屬與股票我也有接觸到，不過投資技巧就完全不相同，我覺得貴金屬不可以用價值投資方法去做，除非你有很多錢加上時間去等（以年計），而股票我就認同有合理價值（指的是當時），大家只需要有技巧地計算出合理價＋打折（20或30％等等），然後等機會入貨再等機會賣出就行了（當然有時等得耐，有時快啦）。
今天我會再次嘗試用剛學到的方法去計算幾隻股票的合理價，到時再放上網與大家分享一下。
吃完早餐回公司啦，88
貴金屬與股票我也有接觸到，不過投資技巧就完全不相同，我覺得貴金屬不可以用價值投資方法去做，除非你有很多錢加上時間去等（以年計），而股票我就認同有合理價值（指的是當時），大家只需要有技巧地計算出合理價＋打折（20或30％等等），然後等機會入貨再等機會賣出就行了（當然有時等得耐，有時快啦）。
今天我會再次嘗試用剛學到的方法去計算幾隻股票的合理價，到時再放上網與大家分享一下。
吃完早餐回公司啦，88
2017年1月14日 星期六
閒時去濕地公園沉思
大家好，今天天陰間中有雨，我太太就不陪我外出啦，所以我自己去了濕地公園吃午餐，順路去圖書館找找有沒有心水書借囉！早上翻閲之前介紹的投資書（在圖書館借來的），我都幾喜歡這本書（好有感覺），所以昨天上網找了好幾間書店，最後在商務找到了，不過由於書本放在其它地區，只好訂購後送回我區再去取好了。
這書解決了一些問題，需然答案可以好多個，但他提供的方法最少我是明白的，從書中學到怎樣求出一隻股票的價值，這是我一直很難找到的（找到但看不懂），他只需利用EPS,PE就大約估算現值及未來價值，他提出的觀點也非常易明，所以我會嘗試跟著他的方法去證實一下。
另外由於我已使用期權交易好幾年了，這衍生工具的好壞處大致已經知道，現在只需結合新舊的知識，再去實踐，應該可以發展一套適合自己的投資方法。在往後的日子裡我會例出自己的股票分析給大家分享，有用與否就需大家自己去判斷好了。
好了，我下一站就是去圖書館啦，88各位
這書解決了一些問題，需然答案可以好多個，但他提供的方法最少我是明白的，從書中學到怎樣求出一隻股票的價值，這是我一直很難找到的（找到但看不懂），他只需利用EPS,PE就大約估算現值及未來價值，他提出的觀點也非常易明，所以我會嘗試跟著他的方法去證實一下。
另外由於我已使用期權交易好幾年了，這衍生工具的好壞處大致已經知道，現在只需結合新舊的知識，再去實踐，應該可以發展一套適合自己的投資方法。在往後的日子裡我會例出自己的股票分析給大家分享，有用與否就需大家自己去判斷好了。
好了，我下一站就是去圖書館啦，88各位
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